随着5G、人工智能、大数据等技术的成熟与融合，物联网正从概念走向大规模落地应用。国信证券近期发布研究报告，明确指出看好物联网赛道，尤其是物联网应用服务领域的巨大潜力。其核心逻辑基于技术驱动、需求爆发、商业模式演进和政策支持等多维因素，共同构筑了该赛道长期向好的基本面。
技术基础已夯实，连接成本持续下降。过去十年，通信模组价格的大幅降低、NB-IoT等低功耗广域网标准的普及，使得海量设备的低成本、低功耗联网成为可能。5G网络的高速率、低时延、大连接特性，更是为工业互联网、车联网、远程医疗等对实时性要求高的应用场景扫清了障碍。边缘计算与云平台的协同，进一步提升了数据处理效率与安全性，为应用服务的创新提供了坚实底座。
下游需求呈现结构化爆发，应用场景持续深化。物联网的价值最终通过应用服务体现。当前，需求正从消费级（如智能家居、可穿戴设备）向产业级（如工业制造、智慧能源、智慧城市、智慧农业）快速渗透。特别是在产业数字化和“双碳”目标的驱动下，企业降本增效和精细化管理的需求迫切，物联网应用服务成为关键工具。例如，在工业领域，预测性维护、资产追踪、生产过程优化等服务能直接创造经济效益；在能源领域，智能电表、电网监控、新能源场站管理等服务助力绿色转型。这些垂直领域的应用具有高粘性和高价值特征，市场空间广阔。
第三，商业模式从“连接”向“平台+数据+服务”演进，价值链条向上迁移。物联网产业的早期价值主要集中在硬件和通信连接。随着设备连接数达到一定规模，平台汇聚的数据以及基于数据的分析、运营、决策等应用服务成为核心价值增长点。服务提供商通过SaaS模式，为企业客户提供持续性的软件订阅和运维服务，这不仅带来了更稳定的现金流，也构建了更深的客户壁垒。数据要素价值的释放，将进一步放大物联网应用服务的商业潜能。
强有力的政策环境为产业发展保驾护航。从国家层面的“新基建”、“十四五”数字经济发展规划，到各地方政府推出的智慧城市、智能制造具体实施方案，都将物联网列为重点发展领域。政策引导不仅刺激了市场需求，也推动了标准制定和产业生态的完善。
国信证券认为，物联网应用服务赛道正处于黄金发展期。投资者应重点关注在特定垂直领域拥有深厚行业认知、具备平台化服务能力、且能通过数据智能持续为客户创造价值的龙头企业。这些公司有望在物联网从“连接万物”到“赋能万物”的进程中，享受最大的成长红利。风险方面，需关注技术迭代风险、行业竞争加剧以及数据安全与隐私保护带来的合规挑战。
